房企中报的玄机:净利下滑 下半年去库存仍是重点

发表于 讨论求助 2019-08-18 19:00:08

远洋新天地

7月已过,大量房企开始进入了中报季。

8月4日,聚焦于珠三角市场的时代地产发布了首份房企中报,随着二季度楼市回暖,时代地产等房企业绩保持了稳健增长的势头。但从整体来看,上半年房企卖多赚少,近五成净利下滑。

与滞后的半年报相比,7月的业绩表现并不尽如人意,深圳等地楼市上升的势头正在衰减;各地新房成交量整体由高位回落,结束了持续3个月的增长。

下半年的楼市,将随着宏观经济的走势震荡加剧,一二线城市与三四线城市分化也更加明显。

对于房企来说,楼市整体供大于求的矛盾并没有实质改变,下半年的重点仍然是去库存。

上半年卖多赚少

今年上半年,受“3·30房贷新政”以及央行连续降息的影响,房地产市场呈现回暖势头,大部分房企在业绩上表现不俗。截至日前,在34家公布上半年销售额的房企中,25家销售额同比上涨,占比达到74%。其中,大型房企如万科、保利、恒大、龙湖等相对稳健,销售额增幅在7%-25%,深圳控股、花样年业绩翻番,同比增幅分别达到142%和125%。作为首个公布中报的房企,时代地产给了个开门红:上半年业绩跑赢了大市。

中报显示,公司上半年实现合约销售收入76亿元,同比增长27%,完成全年销售目标的46%,目标完成率在内房股中位居前列。

根据克而瑞发布的《2015年上半年中国房地产企业销售TOP100排行榜》显示,TOP50房企的销售额同比增幅为9%,20家典型房企的销售目标完成率为41%。

此外,时代地产上半年净赚4.56亿元,较去年同期增长10%,净负债比率较去年年末下降9.2%,现金及银行存款账面余额增加12亿元,公司财务状况更加稳健。

然而与业绩持续增长相反,不少房企的净利润正在缩减。Wind资讯统计数据显示,截至7月27日,沪深两市有76家上市房企公布了2015年中报业绩预告,其中预告净利润亏损的企业就有27家,预计亏损额度最高的是*ST京蓝,预计亏损4.2亿元-5.3亿元,同比下滑1850%-2338%。

整体来看,上半年房企卖多赚少,公布中报业绩企业中逾三成企业预亏,近五成房企净利润下滑,在一定程度上折射出房地产行业整体利润率下行的现象;其中,中小房企占比较大,数据多数反映了中小企业的业绩变动。

对于销售额上涨、净利润下降的局面,中原地产首席分析师张大伟分析,近年来的地价上涨速度较快,侵蚀了房企的利润空间;而海外融资、信托、基金、互联网众筹等渠道资金成本增加,房企卖房的溢价空间缩减;此外,房价涨幅放缓,甚至部分出现下跌,也削减了利润,甚至造成亏损。

在2014年年报中,包括万科、招商等在内的龙头房企也对其部分项目计提了存货跌价准备,而今年一季度的市场也弱于去年,多数房企在那个时间段都有打折优惠清理存货行为,为了销售量而造成对利润空间的挤压,半年报利润下滑可以想见。

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(责任编辑:石青玲)

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